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港股市场正被分食:扫货规模或达2000亿 这3股被爆买超百亿【亚博app】


本文摘要:作者:许诺  7月正式成立的新基金于是以沦为南向资金主力,在3300点发售的新基金,港股或沦为基金大佬建仓的替代性对象。

作者:许诺  7月正式成立的新基金于是以沦为南向资金主力,在3300点发售的新基金,港股或沦为基金大佬建仓的替代性对象。  市场人士认为,公募基金在3300点上方持续发售新基金的底气,有可能来自低廉的港股,今年以来权益类新基金筹措资金7700亿,其中大多不是全然的A股基金,非常比例的新基金容许投资港股比例不多达股票仓位的50%,这沦为南向资金的主力,按部分明星基金经理配备港股占到基金资产大约35%的比例测算,粗略估计今年以来新基金大约有2000亿资金可投港股。

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  券商中国记者找到,6月末的股权数据表明,多位明星基金经理将重仓股从A股改向港股,部分基金经理增持港股多达15个点。有机构指出,香港市场的结构在再次发生着大力的变化,成长性投资标的数量的激增,整体来看,相比于A股市场,港股价格优势仍在。  新基金逆南向资金,优先注目港股?  券商中国记者注意到,随着A股市场指数大大向下拉升,基金经理核心股票仓位总体开始偏向港股。  这说明了一个问题,即在3300点上方发售的一系列爆款新基金产品,不会在指数上涨后卖什么或如何建仓?  华南地区的一位基金经理向券商中国记者回应,在3300点附近正式成立的新基金,大概率不会优先购入性价比更高的港股公司。

他特别强调许多新基金都还包括了港股仓位,并不起码只转A股,因此3300点也会令其高位发售的基金深感担忧。  由于今年以来新发的基金产品,大多都设计了港股投资的仓位,因此当新基金产品发售缔造记录,也意味著南向资金的规模持续激增。wind资讯统计资料表明,今年以来权益基金筹措规模突破7700亿元,多达2015年全年的7691亿元,刷新历史同期最低纪录。

  券商中国记者注意到,上述7700亿权益类基金中,有非常比例的基金产品,容许投资港股比例最多达股票仓位的50%  7月20日一日销售一空的嘉实企图心精选辑基金,以及更有1300亿资金股份的鹏华匠心精选辑基金,都还包括了A股和港股的仓位。以嘉实企图心精选辑基金为事例,其股票资产占到基金资产的比例为60%~95%,其中投资于港股合标的股票的比例占到股票资产的0~50%。  筹措规模高达266亿的鹏华匠心精选辑基金,也是一只A股、港股混投的基金。

根据基金召募说明书中讲解,鹏华匠心精选辑混合基金的股票资产占到基金资产的比例为60%-95%。其中,投资于港股合标的股票占到股票资产的比例不多达50%。

  随着A股指数站上3300点,以及短期内累积的极大涨幅,在3300点附近正式成立的基金,在部分市场人士显然,在建仓期有可能替代性转入港股市场,这些资金有可能沦为南向资金的主力。据Wind数据,截至7月22日港股收盘,南向资金当日合计净流入33.83亿港元,其中,沪市港股合净流入6.58亿港元,深市港股合净流入27.25亿港元。此外,腾讯控股、美团评论等港股中概股龙头公司已事实上的倒数三日被南向资金清净购入。

  「南向资金有可能就是正处于建仓期的新基金,这些新基金正式成立时A股指数已在3000点之上了。」深圳地区的一位投资基金基金经理评论指出,踏空A股慢牛行情的资金,以及基金正式成立较为晚的,有可能都会替代性性价比较高的港股公司,这是较为聪慧的建仓策略。  明星基金经理集体重配港股仓位  港股的这种低廉,不仅便利了3000点以上新基金的建仓。

同时,它的确早已沦为许多明星基金经理二季度优先配备的方向,比如刘彦春、张坤、史博。  这些基金经理的二季度持仓都十分引人注目了港股公司,这不同于内地基金经理相等A股基金经理的传统印象。

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  根据刘彦春管理的景顺长城绩优茁壮基金第二季度报告,累计2020年6月30日,前十大重仓股中中,竟然有多达6只股票为港股公司,港股股票还包括颐海国际、美团评论、腾讯控股、中国飞鹤、信义光能、药明生物,此6只港股股票的合计持仓比例高达32.6%。  而在今年第一季度末,刘彦春管理的上述基金的十大重仓股中,只有3只股票为港股,分别是美团评论、药明生物、腾讯控股,合计持仓比例为15.38%。

  上述信息意味著,刘彦春在今年二季度期间,将重仓股的仓位从A股减出,并加仓到港股股票上,合计加仓多达15个点。  明星基金经理张坤的策略也大体类似于,策略上更为侧重A股和港股的均衡。

券商中国记者注意到,张坤管理的易方达蓝筹精选辑基金累计2020年6月底,前十大股票中也有5只股票为港股上市公司,合计持仓比例高达36.65%,且港股上市公司香港交易所也沦为张坤管理的基金第一大重仓股,而腾讯则沦为第二大重仓股,表明出有张坤对港股的高度重视。  南方基金首席投资官史博特地管理的南方瑞合基金,也在第二季度大幅度增持港股的仓位,增持比例超过六个点。

  根据南方瑞合基金透露的信息,该基金在2020年3月末通过深港通交易机制投资的港股市值为人民币 1.56亿元, 占到基金资产净值比例 10.94%。而在几个月过去后,累计2020年6月末,南方瑞合基金通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币 1.04亿元, 占到基金资产净值比例 5.93%;通过深港通交易机制投资的港股市值为人民币 2.09亿元,占到基金资产净值比例 11.91%。

  值得一提的是,若以明星基金经理的港股仓位广泛占到基金资产净值的30%以上,粗略估计,按今年以来权益类基金规模多达7700亿,则上述新基金中投向港股的资金平均2000亿。  港股估值优势是主要欲望  低廉就是硬道理,这仍然是港股取得基金经理注目的主要因素。

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  陈光明早于在今年3月底就特别强调了需注目港股估值优势,并特别强调港股不具备较好的投资机会。根据睿远平衡价值基金透露的二季报表明,该基金的确也配备极大比例的港股。  明星基金经理归凯也在日前拒绝接受媒体专访时特别强调,未来总体寄予厚望港股市场投资机会。

与此相关的是,归凯管理的新基金正是在7月20日、A股指数正处于3300点后才开始发售。  归凯特别强调,一方面,香港作为离岸市场,过去仍然有估值折价,近年来南下资金仍然在减少,新发的大部分公募基金都可以投资港股,未来机构也不会维持投资港股的趋势。另一方面,港股在估值方面较为有优势,随着中概股的重返,港股也将沦为投资中概股的主要市场,特别是在是科技股。

  国金证券的一份报告指出,当前美股声浪后其性价比已有所回升,变换全球流动性仍正处于大的严格周期中,促成资金新的转往不具备估值优势且业绩逐步企稳衰退的港股。其次,随着更加多以美团、康希诺生物派的新兴产业公司自由选择在港上市,香港市场的结构在再次发生着大力的变化,成长性投资标的数量的激增,未来将会提高市场中长期活跃度。  报告回应,当前港股估值正处于底部区间。自2005年5月末至今年5月末期间,恒生指数 PE(TTM)均值为12.0倍,均值±一倍标准差为15.2倍和8.8倍,目前PE为9.4倍,稍微低向上1倍标准差,一处21.5%的历史分位;而PB方面,期间均值为1.6倍,PB均值±一倍标准差分别为2.2倍和1.1倍,目前PB为0.9倍附近,一处1倍标准差下方且历史分位数堪称在0.2%的极低水平。

从均值重返的角度上谈,当前港股估值之后向上的空间受限,而估值下行弹性较小,中长期不具备较强配备价值。  此外,溢价率方面,在经历了2018年的返领先,AH股溢价指数自2019年起再次有所回落,今年以来呈现出波动态势。目前恒生沪港深通AH股溢价指数升到127点附近,整体来看,相比于A股市场,港股价格优势仍在。

  近期数据表明,4月1日至7月22日,南下资金加仓最少的股票分别是腾讯控股、建设银行、小米集团-W、威高股份、中国飞鹤、五谷丰登好医生、华润啤酒、香港交易所、美团评论-W、安踏体育,以期间成交价均价粗略计算出来,南下资金对腾讯控股、建设银行、小米集团-W加仓资金多达100亿元。


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